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金融板块进入长期投资价值区间荐6股

发布时间:2019-09-13 20:44:14

金融:板块进入长期投资价值区间 荐6股 2015-09-27 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

一、近期投资策略上周中信非银板块微跌0.24%,跑赢沪深 00指数0. 5%,其中证券板块下跌1.11%,跑输沪深 00指数0.52%,保险板块涨0.85%,跑赢沪深 00指数1.44%。上周两市日均成交量和两融余额都止跌回稳,证券板块基本面距离见底不远,我们认为板块已经进入长期投资价值区间,中小券商弹性明显高于大型券商,具有事件驱动的个股具有一定交易机会。保险板块P/EV仅在1.2x左右,板块具有一定的安全边际。

证券证券行业正在开启从通道商向资本中介商的转型之路,从中长期来看,通道业务和资本中介业务将双轮驱动,共同发力,我们看好证券行业的未来发展前景。短期来看,目前券商板块的绝对股价已回到2014年牛市启动前的水平,板块PE重回历史中枢水平,大型券商的PE处于历史相对低位,而PB更是1.4倍左右接近历史估值最低点,我们认为板块已经进入长期投资价值区间。建议关注绩优低估值的个股广发证券,国企改革的优质标的国元证券,有经营特色和主题题材的长江证券,长期看好通道业务和资本中介业务的高弹性标的华泰证券。

保险监管部门积极创先,行业整体政策支持力度较高。长期我们看好保险行业的发展。短期来看,经济处于降息宽松周期,保险固定收益类资产的投资收益率有下行的趋势,权益类市场震荡不稳,权益类资产投资难度进一步加大。从业绩方面来看,受益于前期市场高涨,上市险企投资收益已实现增长,险企NBV全年大概率高速增长,但长期高速增长承压,我们给予板块“推荐”的投资评级,建议关注积极拓展新区域和新产品的低估值标的,关注顺序为:中国平安、中国人寿、新华保险和中国太保。

二、上周重点推荐组合回顾与本周组合上周重点推荐的组合跑输中信非银指数-0.56%。本周重点推荐的组合是,中国平安(15%)、新华保险(15%)、渤海租赁(20%)、广发证券(10%)、国元证券(20%)、长江证券(20%)。

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