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中兴通讯毛利率受压三大行保持中性评级

发布时间:2019-07-17 20:11:53

  8月23日,在中兴通讯发布了2012年上半年的事迹报告后,受毛利率受压,利润下落影响,瑞信、交银国际和巴克莱均对中兴通讯保持 中性 评级。

  巴克莱发表报告指,中兴通讯的中期事迹缺少欣喜,认为虽然下半年公司因为在内地资本开支加大,收入料会多于上半年,但该行认为公司的毛利依然受压,保持 中性 评级,目标价11.6元。

  巴克莱表示,由于目前智能版块的价格竞争,该行对公司在毛利的回升趋势表示谨慎,因为公司的毛利近期难回升,看不见盈利的曙光,即便公司股价目前估值偏低,但股价在短期内回升机会不大,尤其公司目前还受到美国当局有关公司售予伊朗装备,和欧盟对公司接受中国政府补助的两项调查。

  另外,瑞信也对中兴通讯保持 中性 评级,升其目标价至12元。瑞信指出,中兴通讯上半年毛利率同比跌2.7个百分点,逊于预期,反应环球电讯企业资本开支疲弱。该行预期,毛利率复苏前景不明,因环球电讯企业资本开真支复苏缓慢、智能价格竞争剧烈,以及减值及汇兑亏损将会影响下半年盈利。

  瑞信继续指出,虽然中国电讯企业资本开资下半年料会复苏,但相信电讯装备供货商讨价能力有限,中兴通讯毛利率仍会受压。

  交银国际认为,上半年中兴通讯净利润2.45亿元,同比下降68.2%,较预期的2.3亿元高6.5%。其次,中兴通讯包括运营商络和终端的综合毛利率产生了下滑,虽终端收入增长17.1%,占营收比重为33.4%,但是增速显著下滑。

  交银国际维持 中性 的投资评级和12.3元的目标价。

  据财报显示,2012年上半年实现营业收入426.42亿元人民币,同比增长15.21%;净利润2.45亿元人民币,比去年同期下降68.17%。每股收益为0.07元。

  昨日,中興通訊開盤11.14港元,最低11.05港元,最高11.25港元,漲幅0.18%,收于11.22港元。

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